jeudi 23 octobre 2008

Euro Ressources annonce les royalties du Troisième trimestre

Voici le texte du communiqué :

EURO ANNONCE LA PRODUCTION D'OR POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE ET LES REDEVANCES RECORD DE ROSEBEL

PARIS, France, le 23 octobre 2008 : EURO Ressources S.A. (TSX : EUR) (Paris : EUR) annonce que, selon les informations communiquées par IAMGOLD
Corporation, la mine d'or de Rosebel a réalisé une production 86 955 onces au
titre du troisième trimestre 2008. Il s'agit d'une hausse de 10,7 % par rapport
aux 78 522 onces du trimestre précédent et d'une nouvelle progression au regard
des 76 002 onces du premier trimestre.James H. Dunnett, Directeur Général d'EURO
a déclaré : " Au troisième trimestre 2008, la production d'or de Rosebel a
presque égalé le niveau record de 93 264 onces réalisé au quatrième trimestre
2004, soit un taux de production annuel atteignant presque les 350 000 onces.
Cette hausse de la production est intervenue avant la date d'achèvement des
programmes d'optimisation et d'expansion de l'usine annoncée par IAMGOLD qui,
selon les prévisions de cette dernière, devaient permettre à la mine de produire
environ 305 000 onces d'or contre les 267 000 onces qu'elle avait anticipées
pour 2008. La production du site de Rosebel atteint 241 479 onces pour les neuf
premiers mois de 2008." EURO va enregistrer ce trimestre les plus importantes
recettes trimestrielles, à ce jour, au titre de la redevance de Rosebel,
s'élevant à 4,73 millions de dollars US, soit une hausse de 6,8 % par rapport
aux 4,43 millions de dollars US du précédent trimestre et de 74,5 % par rapport
aux 2,71 millions de dollars du troisième trimestre 2007. La part de production
d'or provenant de la roche dure a été ramenée à 33,6 % contre 40,2 % au deuxième
trimestre." Ce niveau de production aurifère semble être l'un des premiers
effets tangibles du 're-design innovant de la mine' et de l'augmentation de la
production évoqués par IAMGOLD dans ces récents communiqués et présentations.
Pour EURO, la progression ainsi réalisée par IAMGOLD par rapport à l'année
dernière est très encourageante et est de bon augure pour que le potentiel
annuel de production d'or de Rosebel de 400.000 onces de 2010 puisse se réaliser
plus tôt. "Comme annoncé précédemment, le conseil d'administration d'EURO a
recommandé à l'unanimité à ses actionnaires de ne pas apporter leurs titres à
l'offre publique non sollicitée d'IAMGOLD. Les administrateurs d'EURO ont
confirmé, à l'unanimité, ne pas avoir eux-mêmes l'intention d'apporter leurs
actions à l'offre d'IAMGOLD.Après avoir étudié l'offre d'IAMGOLD, le conseil
d'administration d'EURO a conclu que le prix proposé de 1,20 E par action
représentait une décote significative par rapport à la valeur des actions d'EURO
et que la croissance d'EURO en tant que société de redevance aurifère
indépendante permettrait à terme à ses actionnaires d'avoir une valorisation
plus importante de leurs actions. EURO continue également de travailler avec ses
conseillers financiers qui avancent dans leurs discussions concernant les
alternatives à l'offre d'IAMGOLD.Bien que le prix de l'or au titre du troisième
trimestre, 871,60 dollars US, soit plus bas que les records des deux premiers
trimestres, l'augmentation de la production au titre de ce trimestre permet
d'atteindre un montant de redevance record à percevoir de 4,73 millions de
dollars US. Du fait de la combinaison de l'évolution positive de la valorisation
à la juste valeur du faible reliquat des contrats de couverture du l'or d'EURO
et des gains réalisés sur la liquidation anticipée des contrats de couverture au
cours du trimestre EURO s'attend à annoncer un résultat record au titre de ce
trimestre.Au cours du troisième trimestre 2008, EURO a remboursé de manière
anticipée le hedge sur l'or au titre du premier trimestre 2009. Le solde de la
position du hedge sur l'or d'EURO qui s'élève à 17.100 onces, se compose de
trois tranches trimestrielles de 5.700 onces chacune au titre des deuxième,
troisième et quatrième trimestres de 2009. Au 30 septembre 2008, la juste valeur
négative de nos contrats de hedge était de 7.0 millions de dollars US (sur une
base de 861 dollars US l'once), contre 10,9 millions de dollars US au 30 juin
2008 (sur une base de 926 dollars US l'once).Dans son calcul du montant de la
redevance Rosebel due au titre du troisième trimestre 2008, IAMGOLD a déduit du
montant de la production servant de base au calcul de la redevance certains
paiements faits par Rosebel au gouvernement du Suriname. En s'appuyant sur une
méthode de " monétisation inversée ", adoptée depuis le troisième trimestre
2007, sans aucun fondement au titre de l'Accord de Participation Rosebel,
IAMGOLD a déduit environ 161 000 dollars US du paiement du troisième trimestre
2008. Comme nous l'avons indiqué précédemment, EURO a contesté l'action
d'IAMGOLD et des audiences se sont récemment tenues dans le cadre de la
procédure d'arbitrage. EURO estime que la procédure s'achèvera avant la fin de
l'année et continue à penser que son issue lui sera favorable.





Mon commentaire :
C'est une excellent nouvelle !
Deux points à noter rapidement :

1 - D’après ces chiffres, la totalité du hedge sera éliminée avec les redevances du T4, comme promis depuis le début de l’année. 4,7 millions $ de revenus pour le seul T3, alors que le hedge restant représente 7 millions $. Cela signifie qu’il suffira donc de 2,3 millions au T4, toutes choses restant égales par ailleurs

2 – Le corollaire de ces chiffres est que la hausse de la production combinée avec la baisse du cours de l’or vont avoir un effet explosif pour les résultats comptables du T3 (effet comparable à ce qui s’est produit en Novembre 2006)Voili-voilou, en résumé.

Il va sans dire que je conserve mes actions EUR. La suite va être passionante…

3 commentaires:

Anonyme a dit…

Attention erreur de calcul: 4,7 + 3,3 = 8 donc 2,3 M devrait suffire....mais le raisonnement se tient ...ne pas céder aux chants des sirènes...explosion du cours dans des proportions impensables dans les jours ou semaines à venir...à suivre ...réforme monétaire mondiale géante en cours...le $ va retourner à sa vraie valeur: celle du papier...

Alex Kerala a dit…

Merci de la correction du calcul !. J'ai tapé un peu vite !

je viens de corriger

RICHARDSON a dit…

Bonjour Alex,
Je tiens à te féliciter pour ton travail sur EURO.
Je souhaite apporter une pierre de plus contre l'OPA non désiré
voici l'adresse du site web du collectif des petits porteurs.

http://calvo-france.com/rollforeur

cordialement.