Voici un résumé très bref du Bilan Financier de la société en ce début d'année 2008, après les dernières annonces :
Les Actifs :
1. La royalty Rosebel portant sur 6 Millions (7 millions moins 1 Million déjà produit) d'onces d'or à produire dans les 15 années à venir par la mine exploitée par Iamgold au rythme prévu. En actualisant les flux de trésorerie futurs à 12% avec le cours de l'or actuel, cela vaut environ 157 Millions $.
2. La royalty Paul Isnard dont le potentiel exact est encore inconnu et qui au maximum pourrait porter sur 5 Millions d'onces d'or d'après l'accord avec Golden Star. En prenant 50% de ce maximum et en étalant la production sur 25 ans (hypothèse conservatrice) j'estime à 22 Millions $ cette future royalty.
Le Passif :
1. La Dette restant due à Macquarie Bank : $ 2,4 Millions $
2. Le carnet de hedge restant dû après la dernière réduction et valorisé au prix de l'or actuel (Market to Market) : 17 Millions $
Au total , EUR vaut au bas mot 160 Millions $ (109 Millions d'Euros).
Ce qui donne environ 1,80 euros par action
Oui c'est environ le double du cours actuel (je ne l'ai pas fait exprès)
C'est tout simplement une anomalie flagrante. Il faut en profiter. Cela ne va pas durer.
Et plus l'or monte, plus la valeur de la société augmente, tout en présentant un niveau de risque minimal par rapport au reste du secteur aurifère, car :
1. le gisement Rosebel est de qualité avec des réserves et ressources plusieurs fois réévaluées,
2. pas d'impact de la hausse du pétrole sur les revenus (royalties uniquement)
3. pas de risque géopolitique majeur au Suriname où se trouve Rosebel.
Pour plus de détails je vous encourage à consulter les rapports financiers et communiqués de la société.
Les Actifs :
1. La royalty Rosebel portant sur 6 Millions (7 millions moins 1 Million déjà produit) d'onces d'or à produire dans les 15 années à venir par la mine exploitée par Iamgold au rythme prévu. En actualisant les flux de trésorerie futurs à 12% avec le cours de l'or actuel, cela vaut environ 157 Millions $.
2. La royalty Paul Isnard dont le potentiel exact est encore inconnu et qui au maximum pourrait porter sur 5 Millions d'onces d'or d'après l'accord avec Golden Star. En prenant 50% de ce maximum et en étalant la production sur 25 ans (hypothèse conservatrice) j'estime à 22 Millions $ cette future royalty.
Le Passif :
1. La Dette restant due à Macquarie Bank : $ 2,4 Millions $
2. Le carnet de hedge restant dû après la dernière réduction et valorisé au prix de l'or actuel (Market to Market) : 17 Millions $
Au total , EUR vaut au bas mot 160 Millions $ (109 Millions d'Euros).
Ce qui donne environ 1,80 euros par action
Oui c'est environ le double du cours actuel (je ne l'ai pas fait exprès)
C'est tout simplement une anomalie flagrante. Il faut en profiter. Cela ne va pas durer.
Et plus l'or monte, plus la valeur de la société augmente, tout en présentant un niveau de risque minimal par rapport au reste du secteur aurifère, car :
1. le gisement Rosebel est de qualité avec des réserves et ressources plusieurs fois réévaluées,
2. pas d'impact de la hausse du pétrole sur les revenus (royalties uniquement)
3. pas de risque géopolitique majeur au Suriname où se trouve Rosebel.
Pour plus de détails je vous encourage à consulter les rapports financiers et communiqués de la société.